백테스트가 알려주는 것과 알려주지 못하는 것
위 숫자를 읽는 법, 그리고 그 숫자가 결론 내리지 못하는 것.
평균 단가가 중요한 숫자인 이유
매수한 모든 수량에는 각각의 가격이 붙어 있고, 평균 단가는 그 전체의 가중평균입니다. 포지션이 장부상 이익인지 손실인지를 가르는 단 하나의 숫자입니다. 현재가보다 높으면 손실이고, 낮으면 이익입니다. 계획의 다른 어떤 요소도 이만큼 중요하지는 않습니다.
DCA가 위험을 없애주는 것이 아니라 그 모양을 바꿀 뿐인 이유도 여기 있습니다. 자산은 여전히 보유하고 있고, 그 자산은 여전히 평균 매수가 아래로 떨어질 수 있습니다. DCA는 그저 그 기간 중 가장 나쁜 단일 가격에 전액을 매수하지 않았다는 것을 의미할 뿐입니다.
고급 설정의 복리 모드는 다르게 작동합니다. 정해진 문턱에서 수익을 실현하고 이를 새 투자금 대신 재투입하므로, 정기 매수와는 별개의 방식으로 평균 단가를 바꿉니다.
DCA와 목돈 투자의 비교
위쪽 비교 표는 두 전략을 정확히 같은 총 투자금, 정확히 같은 과거 가격으로 돌립니다. 테스트 기간 동안 우상향하는 자산에서는 목돈 투자가 더 자주 이깁니다. 가격이 오르는 동안 전체 포지션을 더 오래 들고 있기 때문입니다.
DCA는 시작 시점 이후 가격이 하락했다가 나중에야 회복될 때 이깁니다. 매수를 나눠서 하면 그 과정에서 더 낮은 가격에도 일부 자금이 들어가기 때문입니다.
기간의 문제
이 페이지의 모든 수치는 선택한 시작일과 종료일에 조건부입니다. 기간을 몇 달만 옮겨도 DCA와 목돈 투자의 승자가 뒤바뀔 수 있고, 때로는 그 격차가 큽니다.
이 도구를 정직하게 쓰는 방법은 6개월, 1년, 2년처럼 여러 기간을 돌려보고, 그 결론이 모든 기간에서 유지되는지 아니면 처음 골랐던 한 기간에서만 그런지 확인하는 것입니다.
이 중 어느 것도 앞으로 일어날 일을 예측하지 않습니다. 백테스트는 시장이 이미 지나온 하나의 경로를 설명할 뿐, 다시 그 경로를 갈 것이라는 뜻은 아닙니다.