결과 읽는 법
위 숫자들이 실제로 의미하는 것, 그리고 다루지 않는 것.
PnL과 ROE는 같은 숫자가 아닙니다
PnL은 거래의 달러 손익 그 자체입니다. ROE는 같은 결과를 포지션 크기가 아니라 내가 넣은 증거금 대비 비율로 나타낸 값입니다. 둘은 서로 다른 것을 알려주며, 레버리지는 그중 하나만 바꿉니다.
10배 레버리지에서 5% 유리한 방향 변동은 ROE 50%가 됩니다. 레버리지가 주어진 가격 변동에 대해 시장이 지불하는 달러 금액을 바꾸는 것은 아닙니다. 그건 보유 수량이 결정합니다. 레버리지가 바꾸는 것은 그 달러 금액 뒤에 내 자본이 얼마나 서 있었는가이며, 이것이 ROE가 측정하는 값입니다.
같은 배율은 불리한 방향에도 똑같이 적용됩니다. 10배에서 5% 불리한 변동은 ROE -50%이며, 더 높은 배율에서는 훨씬 작은 불리한 변동만으로도 -100%, 즉 포지션이 청산되고 증거금이 사라지는 지점에 도달합니다.
수수료가 실제로 갉아먹는 것
계산기는 수수료율을 두 번 부과합니다. 진입 명목가치에 한 번, 청산 명목가치에 한 번입니다. 낮은 레버리지에서는 작은 손실이지만, 높은 레버리지에서는 그렇지 않습니다. 레버리지가 커질수록 명목가치는 커지지만 증거금은 그대로이기 때문입니다.
50배에서 편도 0.05%의 왕복 수수료는 명목가치의 5%, 즉 증거금의 2.5배에 해당합니다. 본전을 맞추려면 포지션이 그보다 더 유리하게 움직여야 합니다. 높은 레버리지는 더 큰 손실의 위험만 키우는 것이 아니라, 수수료가 결과를 갉아먹지 않기 위해 넘어야 할 기준선도 함께 높입니다.
위쪽 수수료율 프리셋 버튼이 보기보다 중요한 이유이기도 합니다. 메이커 0.02%와 테이커 0.055% 사이의 격차는 나머지 수수료 계산과 같은 방식으로 명목가치에 비례해 커집니다.
이 계산기가 다루지 않는 것
펀딩비는 포함됩니다. 보유 기간 내내 현재 요율이 고정된다고 가정하며, 위쪽 Funding 행에서 확인할 수 있습니다. 포함되지 않는 것은 진입·청산 시 슬리피지와, 양쪽 어느 쪽에서든 발생할 수 있는 부분 체결입니다.
현재 펀딩비 요율도 예측치가 아닙니다. 정산 사이에 실제로 바뀔 수 있으며, 며칠간 보유하는 포지션은 몇 시간만 보유하는 포지션보다 그 변동에 더 많이 노출됩니다.